指數型基金的春天即將來臨

 

自從九月初中國證監會召開了全面深化資本市場改革工作座談會，會議提出了當前及今后一個時期全面深化資本市場改革的12個方面重點任務，其中，對公募基金市場提出的要求是推動公募機構大力發展權益類基金，推進公募基金管理人分類監管，推動公募基金納入個人稅收遞延型商業養老金投資范圍。

多位業內人士表示，長期以來，公募基金管理規模呈現出貨幣型占據半壁江山的格局，管理規模結構始終未能處于均衡狀態，尤其是股票基金，在逾13萬億元的體量中，其規模僅在1萬億元左右。今年以來，監管層對公募基金市場發展提出了新的要求，其中要大力發展權益類基金，這對于公募基金公司來說，既是機遇也是挑戰；就著力點來看，可以預期，指數型基金或將迎來新的春天。

1.權益類基金規模增長緩慢

近些年，我國基金市場發展呈現出穩健增長態勢，但從分類來看，主要以貨幣基金為主。截至今年上半年，在逾13萬億元的公募基金規模中，貨幣基金的管理規模已經超過總規模的一半，其中，股票基金和混合型基金合計不足3萬億元，股票基金規模僅在1萬億元左右。

業內人士表示，推動權益類基金發展已成為了共識。此次推動公募機構大力發展權益類基金，既是機遇也是挑戰，一方面，強調公募機構大力發展權益類基金，是對公募基金公司在投資能力方面的認可；另一方面，在監管指引突圍方向上，如何能夠做好做大權益類基金規模，也是對公募基金綜合能力的考驗。

事實上，今年以來，包括股票基金和混合基金在內的權益類基金，其規模已經出現一定增長。根據銀河證券基金研究中心數據顯示，截至上半年末，隨著股指轉好和股票型ETF規模擴張，開放式股票基金和混合基金規模分別達到10523.18億元、17476億元，較去年年末分別增長29.98%、17.48%，規模合計約為2.8萬億元，占公募基金市場規模的20.89%。

銀河證券認為，公募基金股票投資規模與比例在基金資產中的占比仍偏小，未來具有較大提升空間。

華夏基金向《證券日報》記者表示，為推動權益類基金發展，“公司將全面升級投研體系，夯實和提升投研能力，同時，會提升產品多元化、特色化，滿足不同投資者需求。”華夏基金相關人士表示，做到線上線下結合，提升投顧水平，并完善中國多層次養老金體系，服務更多長線資金。更重要的是，將大力發展指數基金業務，迎接資產配置時代。

2.指數基金或成發力點

有業內人士表示，隨著A股投資有效性的不斷提高，機構化時代正在到來，以及投資者分散風險的需求，指數投資越來越受到青睞，這也是發展權益類基金的方向。

華夏基金表示，去年中國ETF規模增長超1400億元，今年上半年又增加1000多億元。對比美國市場ETF發展來看，中國ETF發展有巨大的發展潛力。

此外，可以博取市場平均收益，其業績透明度高、風格穩定，同時，相比其他基金產品，其費率低廉，還可以避免繁瑣、專業的基金選擇流程。

總之，業內人士表示從基礎市場投資環境來看，指數基金將面臨更好的投資環境、迎來更加長足的發展，并能更好地服務于實體經濟。一方面，監管積極推進完善養老金制度、引導長期配置資金入市，指數基金的投資和配置需求迫切；另一方面，指數基金投資跟蹤標的還有研究、優化和完善的空間，公募基金應在指數化投資領域加強專業研究和創新求進。